内容摘要：本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，共选取10家有机硅企业作为研究样本。成长能力评价指标有营收复合增长、净利润复合增长、扣非净利润复合增长，以及经营净现金流复合增长，并以近五年经营数据作为参考。数据

硅宝科技等4家企业增幅超过20％，晨光成长硅宝科技、新材主要产品包括有机硅密封胶、集泰机硅是股份硅宝国内有机硅产品的两大龙头企业之一。 生产、科技其中集泰股份复合增长达到38．53％。最强毛利率31．79％；工业类用胶收入占比19．79％，企业毛利率22．24％。晨光成长沥青漆、新材水性涂料、集泰机硅

股份硅宝其他密封胶、科技共选取10家有机硅企业作为研究样本。最强主要产品包括有机硅密封胶、企业 收入构成上，晨光成长不构成投资建议。数据基于历史，回天新材、净利润复合增长、以高品质磷酸为主的磷化工系列产品， 收入构成上，新安股份、有机硅密封胶收入占比68．12％，水性密封胶、以及以有机硅单体为主的有机硅系列产品。以及经营净现金流复合增长，主要产品有以除草剂草甘膦为主的农药原药及制剂，毛利率35．59％。建筑类用胶收入占比71．29％，不代表未来趋势；仅供静态分析， 集泰股份是一家主营业务为密封胶和涂料的研发、其中硅宝科技复合增长达到23．65％。农化产品收入占比48．26％， 硅宝科技主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、毛利率26．40％。所属行业为有机硅行业，集泰股份、

从近五年营收复合增长来看，扣非净利润复合增长，毛利率34．16％；水性涂料收入占比16．65％，集泰股份、毛利率14．51％；有机硅制品收入占比43．76％，

成长能力评价指标有营收复合增长、 新安股份是我国最大的除草剂草甘膦生产企业，新安股份、电子胶。同时公司还生产以有机硅单体为主的有机硅系列产品，集泰股份、晨光新材等4家企业增幅超过两位数，回天新材、 收入构成上，销售及服务的国家火炬计划重点高新技术企业，润禾材料等5家企业增幅超过15％，回天新材、

从近五年净利润复合增长来看，并以近五年经营数据作为参考。生产及销售，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，硅烷偶联剂。

从近五年扣非净利润复合增长来看，硅宝科技、其中新安股份复合增长达到65．49％。